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消費(fèi)行業(yè)月度調(diào)研:戶外服飾、外賣(mài)披薩連鎖是當(dāng)前消費(fèi)的亮點(diǎn)(弘則研究研報(bào))

發(fā)布時(shí)間:2024-01-18

每經(jīng) AI 快訊,2024 年 1 月 17 日,弘則研究發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)消費(fèi)行業(yè)。

核心觀點(diǎn)提示

1、整體景氣度跟蹤:12 月消費(fèi)整體仍然略顯疲軟,相比 11 月景氣度略有下降。連鎖餐飲整體經(jīng)營(yíng)情況低于預(yù)期,各品牌的投資回收期均有所拉長(zhǎng),并且各細(xì)分賽道都有競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況出現(xiàn);啤酒動(dòng)銷(xiāo)持續(xù)承壓,銷(xiāo)售略低于預(yù)期,各品牌庫(kù)存普遍有所增加;速凍食品雖然整體符合預(yù)期,但相比前兩個(gè)月景氣度有所下降,并且行業(yè)終端價(jià)格戰(zhàn)有所加劇。相比較而言,服裝行業(yè)的景氣度略好于上述行業(yè),整體銷(xiāo)售流水符合預(yù)期,折扣率也保持平穩(wěn),并且有戶外服飾這樣的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。

2、12 月渠道調(diào)研的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)和主要變化:

1)連鎖服務(wù):1)連鎖外賣(mài)披薩公司達(dá)勢(shì)股份延續(xù)著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭,一方面公司順利完成了 23 年全年凈增 180 家門(mén)店的開(kāi)店計(jì)劃,另一方面公司火爆的 " 首城首店 " 效應(yīng)仍在延續(xù),西安、長(zhǎng)沙的首店分別在 23 年底圣誕節(jié)期間突破了 30 萬(wàn)元的單店日銷(xiāo)水平,先后打破了達(dá)美樂(lè)披薩的全球單店日銷(xiāo)記錄。在此帶動(dòng)下,公司門(mén)店端的盈利能力也出現(xiàn)了比較明顯的提升;2)渠道調(diào)研反饋,連鎖咖啡龍頭瑞幸咖啡 24 年仍有望保持 50%+ 的擴(kuò)張速度,不過(guò)同店增速自 23Q4 起有所放緩,主要競(jìng)對(duì)庫(kù)迪的擴(kuò)張速度在 23Q4 已經(jīng)出現(xiàn)明顯放緩,加盟商盈利能力依舊堪憂。

2)戶外服飾:戶外服飾是當(dāng)前紡服行業(yè),乃至整個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域,最接近風(fēng)口的行業(yè),業(yè)內(nèi)很多服裝品牌也都在對(duì)戶外方向進(jìn)行持續(xù)加碼,體現(xiàn)在:1)波司登的戶外服飾在行業(yè)處于中檔價(jià)位,具備一定性價(jià)比,目前戶外產(chǎn)品銷(xiāo)售占比已經(jīng)提升至 25% 左右;2)三夫戶外快速往品牌運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行轉(zhuǎn)型,旗下主要戶外品牌 ( X-Bionic、攀山鼠、Crispi)23Q4 的銷(xiāo)售增長(zhǎng)有所加速,24 年 X 品牌開(kāi)店預(yù)期高漲。

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